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El riesgo país de Macri está cerca de los momentos más complicados de Cristina

29 de junio de 2018

El indicador avanzó este jueves 1,54% a 595 puntos básicos, aunque durante el día llegó a superar las 600 unidades. Si la Argentina quisiera salir a financiarse en los mercados voluntarios de deuda debería pagar cerca del 8,8% por los títulos a diez años.

El riesgo país de los últimos meses superó los niveles de los últimos meses de la gestión de Cristina Fernández de Kirchner luego de alcanzar mínimos desde 2007 a fines del año pasado.

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Las mediciones actuales se asemejan a los tiempos más complicados del kirchnerismo<br>
Las mediciones actuales se asemejan a los tiempos más complicados del kirchnerismo

El repunte es un reflejo del clima adverso para el país, ante la suba de la tasa de los bonos a diez años del Tesoro estadounidense, que este jueves cerraron en 2,88%, por debajo del 3% que alcanzó el pasado 24 de abril, cuando se desató la corrida cambiaria en el país.

El indicador avanzó este jueves 1,54% a 595 puntos básicos, aunque durante el día llegó a superar las 600 unidades. Si la Argentina quisiera salir a financiarse en los mercados voluntarios de deuda debería pagar cerca del 8,8% por los títulos a diez años.

Según explica Ámbito Financiero, lo que ocurre, fundamentalmente, es que a nivel internacional los flujos de capitales están saliendo de los países emergentes y se están volcando por los activos más seguros, ante las mayores tensiones a nivel global. A este proceso se lo conoce como "flight to quality".

riesgo país mundial
Argentina está entre las economías con más alto riesgo país<br>
Argentina está entre las economías con más alto riesgo país

La "fuga" de divisas tiene un efecto generalizado. Economías como la argentina o la turca suelen ser las más golpeadas (de hecho, lo fueron), dado que poseen mayores desequilibrios macroeconómicos. En el país, si bien el gobierno ha logrado un acuerdo con el FMI por u$s 50.000 millones para financiar sus necesidades hasta el 2021 con tasas inferiores a las del mercado, aproximadamente, y ha sido recategorizada a economía emergente por el MSCI, los problemas de fondo, como el elevado déficit fiscal o la alta inflación, siguen vigentes.

Cuando se acaban los flujos de capital, los países se enfrentan a un dilema: defender la moneda, elevando las tasas de interés a niveles elevados, afectando al crecimiento de la economía, o relajar la política monetaria y dejar correr la moneda, aunque esto dificulta el proceso para aquellos países que hayan tomado deuda en dólares.

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