El dólar sube en Latinoamérica y en los mercados emergentes
Se aceleró la suba este año, pero en especial desde mayo a esta parte. Los inversores castigan a países dependientes del ahorro externo y Brasil es el gran perjudicado.
Ayer el presidente del Banco Central de Brasil, Alexandre Tombini, salió al cruce y advirtió que quienes apuesten contra el real podrían incurrir en pérdidas. Tombini dijo que los mercados de divisas están experimentando actualmente una "realineación" a nivel global y que el banco central está observando cuidadosamente los movimientos en el mercado local.
Pero no sólo el real está sufriendo el reacomodamiento de la era post-QE3 de la Fed en la región. Perú, el mimado de los inversores, ha visto subir su tipo de cambio un 9,8% en lo que va de 2013 y un 4,5% desde mayo pasado. En México, se observa más claramente el impacto de la Fed, ya que el peso perdió un 1,2% en el año, pero un 8,3% desde mayo. En el caso de Chile, la devaluación en el año es del 8,22% y, desde mayo, del 10,2%; mientras en Colombia es del 8,6% y del 4,8%, respectivamente.
El dólar oficial en la Argentina ha subido en lo que va del año más del 13% y, desde mayo, un 7,5%, acompañando la tendencia general.
Sin duda, la suba de la tasa de largo plazo (a 10 años) en EE.UU. impone un piso para las monedas emergentes, luego de que llegara a tocar un 2,7% desde el 1,7% a mediados de abril. Vale señalar que esta suba provocó un fuerte ajuste en los precios de los activos considerados más riesgosos por los inversores, lo cual se reflejó en la caída de Bolsas y de las monedas de mercados emergentes.
Ahora bien, desde el punto de vista local, la aceleración de la devaluación brasileña conspira no sólo contra la competitividad del tipo de cambio bilateral, que es favorable a la Argentina, sino que la embestida oficial brasileña para frenar la inflación tendrá un correlato sobre el crecimiento esperado en el segundo semestre, según Ámbito.
Es que el mercado descuenta que el Gobierno de Rousseff continuará subiendo las tasas de interés. Los principales economistas brasileños advierten que hay factores de corto plazo que presionan al real, pero hay más variables de largo plazo que también apuntan para un tipo de cambio más depreciado.
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