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El "boom" de la soja ofrece la posibilidad de una inversión dolarizada

Economía

La rentabilidad estimada de los "pools" de siembra es del 20% anual en dólares, pero de sostenerse los elevados precios actuales, la utilidad podría llegar a duplicarse.

El boom de la soja ofrece la posibilidad de una inversión dolarizada
Los precios récord de la soja no solo significan mayores ingresos para los productores y el fisco. Los ahorristas que busquen una salida para invertir su dinero cuentan con un instrumento financiero: los fondos agrícolas.

Estos fondos permiten acoplarse al alza de la oleaginosa e invertir en un negocio que esté de alguna manera dolarizado es la mejor cobertura en moneda dura. Por ejemplo, se pueden invertir US$10 mil sin contar con estos billetes físicos, al asociarse a uno de estos fondos con el aporte de $45.400, según el tipo de cambio oficial.

"Para proteger los pesos, nada mejor que invertir en un negocio que esté de alguna manera dolarizado", comenta a El Cronista José Demicheli, director ejecutivo de ADBlick Agro, que está dando un promedio de 16% anual en dólares en tres años.

"Para invertir en esta industria es clave entrar en un negocio de escala, donde se diversifiquen cultivos y haya un buen management", aconseja Demicheli, que maneja un pool de 35.000 hectáreas donde 500 inversores destinaron un total de US$17,5 millones.

Gabriel Marinozzi, presidente de Sama Agro, advierte que el aumento en el precio de la soja es muy incipiente todavía, pero estima una rentabilidad del 20% anual, "aunque si la sequía en los Estados Unidos continúa, va a traccionar más el precio, que traerá consecuencias positivas en la utilidad para el inversor".

Sin embargo, remarca que el precio de los futuros aún no se incrementó, porque se estima que Brasil y la Argentina pueden resolver el problema del mundo en el verano.

Si la soja en vez de cotizar a US$315 en Rosario pasa a 360 o 380 dólares por tonelada, la rentabilidad puede alcanzar el 40% o hasta el 50%, detalla Marinozzi, que maneja un pool de 30.000 hectáreas con inversiones por un total de 12 millones de dólares.

Los valores internacionales, donde no indicen las retenciones locales, asciende a más de US$570 por tonelada, por lo que la cosecha nacional de soja de este año queda valuada en poco más de US$23 mil millones, cifra cercana a los US$24 mil millones de la cosecha 2011, cuando el promedio de precios fue de US$500 la tonelada pero la producción superó a la actual en 10 millones de toneladas, en uno de los mejores años productivos del país.

Por otra parte, la producción de derivados industriales, como aceites y harina de soja, más el biodiesel incrementan este resultado en el balance final.

Siguiendo este ejercicio matemático, la recaudación del Gobierno por las exportaciones de la oleaginosa alcanzará los US$8.200 este año, considerando un valor FOB (el valor de mercado en las fronteras aduaneras, incluidos costos logísticos y retenciones) fijado el martes por el Ministerio de Agricultura en US$590 por tonelada, con retenciones de 35% para el poroto, que se exporta casi en su totalidad.

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