¿Qué son y cómo operan los Fondos Buitre?
Cómo actúan estas sociedades que se dedican a comprar activos en situaciones especiales, como bonos de deuda soberana o inmuebles en remate, para conseguir ganancias exhorbitantes.
Sobre Dart también pesan sospechas de prácticas comerciales e impositivas irregulares, con las que habría logrado arrasar a la competencia en el rubro de la fabricación y comercialización de recipientes y vasos de plástico térmicos, con el objeto de girar fondos al extranjero libre de control estatal.
En tanto, Elliott Associates tiene un largo historial de compra de deudas con el propósito de entablar juicios contra ellas. Según la legislación de Nueva York (jurisdicción en la que se dirime el juicio de los fondos buitres contra Argentina), es ilícito comprar deuda con la intención y el propósito de litigar contra ella (N.Y. JUD. LAW § 489: NY Code – Section 489: Purchase of claims by corporations or collection agencies). Sin embargo, hasta ahora, de un modo u otro, estas organizaciones han logrado evadir la condena prevista en la norma.
Por eso los fondos buitre no se centraron sólo en deudores corporativos, sino también en deudas soberanas estatales. En el caso de Argentina, por ejemplo, los fondos buitre adquirieron a bajos precios una porción significativa de la deuda pública externa defaulteada por Adolfo Rodríguz Saá -a veces sólo al 10 o 20% de su valor nominal- e intentan que les paguen el 100% del valor nominal de esa deuda desde que explotó la crisis económica argentina de 2002.
Han conocido otras épocas de mala reputación. Aparecieron involucrados en las crisis de los "bonos basura" de los 80 en México y en Asia en los 90 vinculada a devaluaciones especulativas en países del sudeste asiático que algunos vinculaban al multimillonarios George Soros.
También en una pre-corrida financiera del 98 y en la de la "nueva economía" a comienzos de siglo en Estados Unidos. Estos antecedentes hicieron que en la pasada década recibieran el mote popular de "buitres", por su afección a consumir dividendos aún cuando éstos ya habían desaparecido y sólo quedaba "carroña" en los sectores en que operaban.
Los fondos buitre surgieron con más fuerza en los Estados Unidos en 2008, con el inicio de la crisis de las hipotecas subprime, interviniendo con fuerza en el mercado inmobiliario, comprando empresas y propiedades a precio vil.
Pero pocos años antes ya actuaron en crisis de deuda como la de nuestro país.
CÓMO OPERAN
Para que un fondo buitre funcione bien es esencial que tenga un amplio conocimiento de los mercados y del mundo empresarial. El paso previo a operar de esta forma es haber participado antes en los mercados como una sociedad de inversión clásica de capital de riesgo, es decir, buscando oportunidades en los negocios en expansión. Una vez adquirida la experiencia necesaria, dan el salto al siguiente nivel y se convierten en fondo buitre.
En el caso de la crisis de hipotecas subprime en EE.UU. los fondos compraron deudas de alto riesgo a un precio muy reducido. De este modo, consiguen comprar una deuda por un precio irrisorio y, si se consuma el embargo, se pueden hacer con un inmueble por un 60% de su valor. Al banco le va bien porque lo que le interesa es quitarse riesgo y conseguir liquidez mucho más que hacerse con inmuebles difíciles de vender.
En esa pasión innata por crear riquezas para sí y para los suyos no hay límites; alguna vez fue el desguace de industrias enteras en Estados Unidos y más recientemente la llamada "securitización" del mercado financiero inmobiliario al que empujaron hasta este salto al vacío que enfrenta hoy sobre la base de una ilusión imposible: la afirmación de que el precio de la propiedad inmueble sólo podía crecer, nunca retroceder.
Es la definición general de lo que significa. Son oportunistas.
Esos fondos incorporaron en sus negocios riesgosos activos financieros y potenciaron el accionar de la especulación, como implica el de comprar bonos por centavos y después pretender cobrarlos a su valor nominal.
La operación promovida por los fondos especulativos y el sistema bancario fue el negocio de la subprime, donde se colocaron hipotecas en el mercado inmobiliario a individuos que no tenían la suficiente capacidad de pago (camufladas luego en títulos financieros) hasta que el derrumbe de esa cadena ficticia constituyó el detonante en 2007 de la primera gran depresión de este siglo, no menos grave que la de los años '30 del siglo pasado.
En este caso, se crearon gigantescas deudas soberanas y privadas, cuyo ránking encabeza ampliamente los Estados Unidos, el mayor deudor del mundo. Ya lo decía hace más de 25 años Charles Kindleberger, uno de los más destacados especialistas financieros internacionales: el problema más grave con que se enfrenta la economía financiera mundial no es la deuda del Tercer Mundo "sino la balanza de pagos de EEUU, con grandes déficits que continúan en declive [a lo que se agregan] cuantiosos déficits federales".
En tanto, en la Argentina, las reestructuraciones y los pagos a las deudas regularizados parecen no alcanzar. Y los fallos funcionan como forma de "dar una lección" a todos los países con deudas soberanas para que no incurran en reestructuraciones que impiden lo que verdaderamente les interesa a los acreedores: cobrar los crecientes intereses y amortizaciones de una deuda eterna, que es como vivir con una renta permanente de por vida.
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