Habitualmente suele traducirse “Hedge Fund” como “Fondos de Cobertura”, definición que no es errónea, pero que dice realmente muy poco de este instrumento de inversión. Se trata, en principio de fondos –es decir productos armados por administradores de inversiones- que combinan diversos títulos de inversión así como distintas estrategias y cuyo objetivo es lograr un rendimiento absoluto (o sea, un valor, por ejemplo 12% anual en dólares) con un riesgo expuesto igual o menor al del mercado en general.
Es decir, son capaces de protegerse frente a caídas de mercado para lo cual se valen de distintas estrategias. Tienen potencial para generar valores positivos, incluso cuando los mercados caen. Los fondos tradicionales, en cambio, tienen peores rentabilidades en caídas de mercado porque tienen necesariamente que mantenerse invertidos por política de inversiones.
Antes que nada, dedicaremos unas palabras a desandar una mala imagen que los Hedge Funds arrastran: En demasiadas ocasiones se los asoció con conceptos altamente negativos como que potencian las bajas de los mercados, sin que esto tenga que ver con el instrumento en si. La otra característica que puede contribuir a esta mala imagen es que se trata de herramientas bastante sofisticadas, con una transparencia mínima. En el HF los rescates son trimestrales o mensuales. Es decir, hay que esperar uno o tres meses para retirar dinero, mientras que en los Fondo Comunes de Inversión tradicionales, por ejemplo, te la dan en tres días. Como en el HF se depende exclusivamente de la habilidad del manager, nadie quiere revelar sus técnicas, es decir, nadie sabe de qué están compuestos.
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Básicamente, la idea es que un Hedge Fund puede jugar “a la suba o a la baja” mientras que un fondo tradicional sólo tiene la posibilidad de ganarle al índice de referencia. es decir, cuado se sabe que, por ejemplo, el índice Merval va a caer, un HF puede quedarse líquido o invertir de manera que capitalice esa baja, mientras que un fondo local de acciones, tiene que estar invertido, es decir, tiene que tener como máximo un 10% de liquidez.
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Si ya se entusiasmó, hay un dato a tener en cuenta: No hay Hedge Funds radicados en la Argentina. Para operar con ellos, hay que tener una cuenta en algún país en el que si existan, como por ejemplo, en Brasil, donde, además, no hay un monto mínimo para poder operar.
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