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¿Hasta qué punto es controlable la inflación?

Economía


  • Para los economistas, si el índice alcanza el 20% será un punto de no retorno.
  • Los privados estiman una suba de precios del 15% para 2007 y 2008

Es el debate de moda entre los economistas argentinos: cuál es el umbral a partir del cual los precios tienden a acelerarse, con expectativas que se retroalimentan. Analistas consultados por el diario Clarín hoy fijan ese valor en torno al 20%.

"Es difícil precisar un número. Hace unos meses, un 15% nos asustaba", dice Marina Dal Poggetto, del Estudio Bein, "hoy el problema es cómo se maneja la puja distributiva cuando nadie le cree al INDEC y el mercado de trabajo formal (sindicalizado) está cerca del pleno empleo".

La semana pasada, Lucas Llach, blogger de La Ciencia Maldita, sostuvo en una columna en el semanario El Economista: "La Argentina redujo un par de veces su inflación desde el 10%, e incluso desde el 15%. Pero pasados los 20 puntos, luego se llegó a 50 o más". Para Llach, en otras palabras, "es urgente una estabilización si no queremos volver a tasas de inflación complicadas".

Daniel Heymann, economista jefe de la CEPAL, tiene la impresión de que "para que haya una tendencia de crecimiento económico hacia adelante es importante que la inflación (efectiva) converja a niveles moderados, especialmente porque la inestabilidad de precios achica los horizontes de decisión".

"Se ha venido instalando en las percepciones y las conductas la noción de que lo 'esperable' es que la inflación resulte algo persistente", agrega Heymann.

Para esta fecha las empresas están empezando a contratar consultores y gurúes para sus charlas de fin de año. El pedido más generalizado desde el sector privado es el de una estimación de la "inflación real" en 2007 y 2008, para armar los presupuestos. 15% para ambos años es el número que más suena (el doble que el 7,7% del Presupuesto 2008 del Gobierno). Cerca del 16% anualizado en el que ya está la inflación en el interior del país, pero bastante por debajo que las estimaciones más catastóficas, hechas en base al 40% de aumento de la recaudación del IVA, que tiene un 10% de componente de suba del consumo y un 30% restante para jugar entre la inflación y la mejora en la administración tributaria. ¿Cuál será el número correcto?

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