Bueno, ya es una noticia vieja. La Reserva Federal de Estados Unidos modificó ayer su política monetaria y aprobó una baja de medio punto porcentual en la tasa de interés interbancario, la primera desde junio de 2003. Y con eso, las bolsas explotaron de euforia y parece que se viene el principio del fin de la larga crisis bursátil que estalló hace un par de meses en EEUU como efecto de la crisis de las hipotecas.
Ahora, cualquiera puede preguntarse ¿y si era tan fácil. ¿Por qué no lo hicieron antes? Buena pregunta, que no tiene una única respuesta, pero que necesita además otra explicación previa: ¿por qué una baja en la tasa de EEUU influye tan rápidamente? Y quizás habría que preguntar también, ¿qué tipo de tasa se bajo?
Muchos diarios de todo el mundo se entretuvieron señalando que la FED bajó en medio punto la tasa interbancaria, es decir, el interés que se cobran los bancos entre sí cuando se prestan plata. Esto es cierto, y el efecto inmediato de esta medida es la inmediata liquidez del mercado, es decir, hay mas plata, porque los bancos son menos reticentes a prestarse entre si.
Pero lo central de la medida de ayer no es sólo la tasa interbancaria. Lo que la FED disminuyó en medio punto fue la tasa de referencia, es decir, el porcentaje que todas las operaciones financieras y crediticias tienen como horizonte para operar. Es decir, lo que hizo el Banco Central fue “quitar restricciones” a la circulación de dinero o dicho de otra manera, restarle costos a las operaciones bursátiles.
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Estro no sólo tiene un efecto e dinero contante y sonante –que lo tiene- sino que es una señal a los inversores. La entidad presidida por Ben Bernanke esta diciendo que el magro crecimiento de la economía norteamericana es una preocupación. Y que va a hacer cosas para evitar la desaceleración de la economía, aunque esas medidas puedan perjudicar la marcha de la inflación.
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