La clase media y media alta se están endeudando en cuotas a niveles similares a los años 90. Esto se refleja en el consumo de electrodomésticos, viviendas y automóviles, todos bienes durables, de largo plazo que están siendo las estrellas del consumo actual.
Ya se sabe, durante la crisis del 2000/2001 se esfumó la capacidad de ahorro de los sectores medios. Ahorrar se había convertido e un exotismo incongruente y el desprestigio social del sistema bancario, había determinado niveles de ahorro por adentro del sistema cercanos a cero.
Pero de la mano de la recuperación económica, la cosa fue cambiando. El grueso de la clase media está comprando. Y mucho. Dardo Ferrer, economista de la Fundación Mercado, sostiene que, si bien, en este año se empieza a revertir la tendencia de los ultimos 3, en que el consumo iba en detrimento del ahorro, “la situación inflacionaria hace que la gente consuma mucho porque cree que en el corto plazo va a haber precios mas altos, y una buena parte de ese consumo está financiado”. El estudio de esa fundación sostiene que en julio, Un 2.4 % de la población piensa que los precios no aumentarán, frente a un 37.4% que se mantendrán en el nivel actual y un 60.2% que subirán a un ritmo mayor.
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En el gráfico adjunto (haga clic encima para agrandarlo) se puede observar que el porcentaje de familias con planes para comprar bienes durables crece en forma sostenida.
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¿Qué hacer con el dinero? Vamos por partes El dilema es sólo para las familias que tienen alguna capacidad de ahorro. Los sectores de ingresos medios hacia abajo, están consumiendo todo lo que ganan. De los que ahorran, el dilema es entonces dónde invertir el dinero. La realidad es que aunque se haya restablecido la confianza en los bancos, los rendimientos de los productos bancarios tradicionales no le están ganando a la inflación real que supera el 10% anual mientras la tasa de interés de un plazo fijo está –en promedio, según datos del Banco Central– en un 6,8% anual. Los inversores con más información van a los bancos a invertir en alternativas más o menos riesgosas y sofisticadas, como títulos, acciones, fideicomisos que rinden 12% o más anual.
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Ferrer nuevamente, explica que las alternativas de ahorro son mas bien simples: “Como gran parte del sector formal esta bancarizado la gente mantiene mucho la plata en la caja de ahorro, a pesar de que no da rendimiento, Y lo otro es el plazo fijo, “ Las opciones por afuera del sistema, lo que tradicionalmente se llama “el método del colchón” o, lo que es lo mismo, guardar la plata en casa, se encuentra hoy en un 30% de los hogares con capacidad de ahorro, mientras que en la época de la crisis había llegado a un 55%
¿Entonces? ¿Cómo sigue esto? Los aumentos de sueldo se sitúan en general por debajo de la canasta básica, “es decir con un consumo de subsistencia que no produce presiones significativas sobre la demanda” dice la gente de Fundación Mercado. . De tal manera no habría que esperar mejoras abruptas en las expectativas en los próximos meses, “manteniendo el consumo estable, por una mejora significativa de la situación económica presente pero a la vez acotada por las expectativas de corto plazo respecto a la evolución de ingresos, empleo e inflación” termina el informe.
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