Cómo influirán en el país los anuncios económicos de Sergio Massa

Economía

Sergio Massa anunció el inicio hoy mismo de la recompra de bonos de la deuda soberana por mil millones de dólares. Aquí las claves para comprender el anuncio.

El ministro de Economía de la Nación, Sergio Massa, anunció este miércoles el inicio, desde hoy mismo, del proceso de recompra de bonos de la deuda externa por mil millones de dólares. La medida tuvo un impacto inmediato en los bonos soberanos en dólares de corto vencimiento de la Argentina involucrados en el anuncio que suben con fuerza en las primeras horas de este miércoles.

Ahora, ¿qué significa la recompra de bonos y cómo se espera que impacte en la economía?

El Gobierno apuesta a recomprar bonos que se encuentran en manos de inversores privados o públicos. El objetivo es recuperar esos bonos, que implican erogaciones en el medio plazo, aprovechando que hoy están "baratos" en el mercado secundario.

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¿Cómo es la operatoria y cómo impacta?

El Estado argentino emitió en el pasado deuda en bonos. Esas mismas obligaciones pueden venderse en el mercado secundario. Y es en ese mismo mercado en el que esos papeles perdieron atractivo por lo que comenzaron a venderse a menos de su valor nominal por quienes creen que ya no valen lo que se supone valdrán al momento de su vencimiento.

Si el Estado no los recupera, al momento de su vencimiento, deberá pagar el 100% de su valor nominal. Hoy se venden por menos, por lo tanto lo que estaría haciendo al recomprar esos bonos es un ahorro a futuro. En el futuro deberá pagar menos por esos bonos ya que una parte de ellos ya estarán en su poder.

Para dar una idea de la magnitud: Esos papeles que dicen que el Estado debe un dólar ayer se vendían en el mercado secundario a 30 -35 centavos de dólar. Es decir que el Estado se estaría ahorrando cerca de 70 centavos de dólar por cada dólar de deuda emitida.

SERGIO MASSA ALBERTO FERNANDEZ

La gran duda es cómo se va a financiar esta recompra de bonos teniendo en cuenta la escasez de dólares de la que adolece la economía argentina.

La medida impacta además de manera directa en el riesgo país y se espera que mantenga su tendencia a la baja ya que el anuncio hizo subir los precios de los bonos que hoy se dispararon hasta 11% en las primeras horas tras el anuncio. Cuando suben sus precios cae el rendimiento implícito de esos bonos y con ello se reduce la prima de riesgo país, que justamente mide el diferencial de rendimiento entre los bonos argentinos y similares libres de riesgo como son los de los Estados Unidos.

A su vez la caída del riesgo país mejora la posición de las empresas y del Estado nacional en los mercados financieros y se abarata la posibilidad de captar nueva deuda externa.

Comenzó el proceso de recompra de bonos

Las operaciones se realizarán en nombre del Tesoro y a través del Banco Central y se concentrarán en los bonos a menores plazos, como los Globales 29 y 30. “Comenzaremos hoy con una orden por 300 millones de dólares”, precisaron este miércoles fuentes oficiales a ámbito.com.

Para la compra de los títulos se utilizarán recursos del Tesoro a partir de las disponibilidades que dejó el ejercicio 2022 y en función de la previsión de menores gastos de importación en rubros como el gas natural licuado, explicaron en el Palacio de Hacienda.

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